Oddo BHF maintient sa note 'neutre' sur le titre Mercialys avec un objectif de cours légèrement relevé de 10,8 à 11,2 euros. L'analyste met notamment la meilleure visibilité sur les perspectives d'investissement.
Oddo BHF rapporte que l'exposition économique de Mercialys à Casino doit être réduite de 17.4% à 6.2% d'ici le 2 juillet 2024. Celle-ci pourrait encore être ajustée à la baisse alors que les processus de vente des magasins Corse (3.4%) et des hypers de Brest et Niort (1.1%) seraient en cours, croit savoir le broker.
L'analyste ajoute que l'élargissement de la fourchette de distribution à ' 75% -95% ' du FFO vs ' 85% - 95% ' donne davantage de flexibilité à Mercialys pour organiser sa croissance future.
Dans ce contexte, la hausse proposée du dividende 2023 à 0.99E / action (+ 3.1% y-o-y) fait suite à la publication de résultats 2023 solides et est conforme à la guidance avec un taux de distribution de 85%
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Mercialys figure parmi les principales sociétés foncières françaises, spécialisée dans la détention, la gestion et la transformation d'espaces commerciaux en anticipation des tendances de consommation, pour compte propre comme pour compte de tiers.
A fin 2023, Mercialys disposait d'un portefeuille de 2 038 baux représentant une valeur locative de 175,5 MEUR en base annualisée. Elle détient des actifs pour une valeur estimée à 2,9 MdsEUR (droits inclus).
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