Mike Dolan fait le point sur les marchés américains et mondiaux pour la journée à venir.

Le "Magnificent 7" des grandes capitalisations technologiques américaines s'est fortement replié alors que les mises à jour des résultats du premier trimestre commencent cette semaine, avec la star des puces d'intelligence artificielle Nvidia qui s'est effondrée de 10 % vendredi après une semaine nerveuse pour le secteur.

Les marchés mondiaux se sont stabilisés plus largement lundi, alors qu'un autre week-end tendu au Moyen-Orient s'est écoulé sans nouvel échange direct de missiles entre Israël et l'Iran - même si un refroidissement de la situation avait déjà été signalé vendredi.

Néanmoins, le dénouement des "transactions de sécurité" après le week-end a vu les prix du brut américain retomber à leur niveau le plus bas du mois et les prix de l'or reculer de 1 %.

Mais comme quatre des 7 Magnifiques doivent publier des mises à jour sur leurs entreprises cette semaine - Tesla, Meta, Microsoft et Alphabet - le recul alarmant des mastodontes de la technologie est désormais au centre des préoccupations.

La chute de 10 % du géant de l'intelligence artificielle Nvidia vendredi est peut-être l'événement le plus marquant d'une semaine plutôt morose pour le secteur. Bien que les actions du géant des puces soient toujours en hausse de plus de 50 % depuis le début de l'année, elles ont chuté de 22 % depuis les sommets atteints le mois dernier, pour atteindre leur niveau le plus bas depuis février.

On ne sait pas exactement ce qui a déclenché cette déroute, bien que certains analystes aient pointé du doigt la chute de 23 % d'un titre connexe plus petit, Super Micro Computer, en raison de l'absence d'indications sur son prochain rapport sur les bénéfices.

Mais avant cela, la semaine avait été mauvaise pour les valeurs technologiques et les puces. Bien que les contrats à terme sur le Nasdaq soient de nouveau en hausse d'environ 0,5 % avant la cloche de lundi, l'indice a enregistré la semaine dernière sa pire semaine depuis 2022, avec une chute de plus de 5 %.

Le recul brutal de TSMC (Taiwan) après la publication de ses résultats en début de semaine a ouvert le bal, puis la chute de près de 10 % de Netflix vendredi a été un autre coup dur après que le chiffre d'affaires de la société de streaming vidéo pour le deuxième trimestre a été inférieur aux attentes des analystes.

L'indice NYFANG, autrefois dominant, a perdu 8,3 % la semaine dernière. Lundi, les analystes d'UBS ont rétrogradé ce qu'ils appellent les "Big 6 Tech+", c'est-à-dire les 7 Magnifiques moins Tesla, de "surpondérés" à "neutres".

Par ailleurs, les pertes d'Apple en 2024 s'élèvent désormais à plus de 14 %, tandis que la chute brutale de plus de 40 % de Tesla cette année ne montre aucun signe d'apaisement.

Les déboires de Tesla sont légion : baisse brutale de la demande de véhicules électriques dans le monde, guerre des prix avec les concurrents chinois, problèmes de gouvernance d'entreprise liés à la rémunération du patron Elon Musk et nombreux problèmes de produits.

Mais la vision "plus élevée pour longtemps" des taux d'intérêt de la Réserve fédérale n'aide clairement pas les valorisations tendues dans le secteur - où la saison des bénéfices montre jusqu'à présent qu'il y a une barre extrêmement haute pour épater la galerie du marché à ce stade.

Ailleurs dans le monde macroéconomique, les bons du Trésor américain et le dollar continuent de se réjouir de l'entêtement de la Fed, des bons chiffres économiques à venir et de la situation contrastée en Europe, où les taux d'intérêt devraient baisser en premier.

Les rendements du Trésor américain à deux ans ont de nouveau dépassé les 5 % lundi, une vente aux enchères de papier à deux ans devant avoir lieu mardi.

Le dollar continue d'augmenter pour atteindre une fraction des sommets de la semaine dernière contre le yen japonais, juste en dessous de 155 pour un dollar, avec la réunion de la Banque du Japon plus tard dans la semaine.

Toutefois, la Banque centrale européenne ayant clairement annoncé son intention de réduire ses taux directeurs dès le mois de juin, le dollar reste également en hausse par rapport à l'euro.

Selon les dernières données de la CFTC, les positions spéculatives longues sur le dollar se sont encore renforcées au cours de la semaine qui s'est achevée le 16 avril, atteignant 28,51 milliards de dollars, soit la position la plus importante depuis juin 2019.

Le grand mouvement de lundi a été la livre sterling, qui a dérapé vers des plus bas de 5 mois après un discours étonnamment dovish vendredi du gouverneur adjoint de la Banque d'Angleterre, David Ramsden, qui a signalé comment la BoE s'attendait à ce que l'inflation tombe à 2% ce trimestre et reste à ce niveau au cours des deux prochaines années.

Les contrats à terme sur les actions américaines étant en hausse, la plupart des autres bourses mondiales se sont également raffermies.

Les actions de Hong Kong ont augmenté de plus de 1,5 %, même si les actions de la Chine continentale ont reculé, les investisseurs ayant trouvé du réconfort dans la décision prise vendredi par l'autorité chinoise de régulation des marchés financiers de promouvoir le statut de la ville en tant que centre financier mondial.

La Chine facilitera la cotation à Hong Kong des principales entreprises chinoises et développera le système d'investissement transfrontalier Stock Connect, a déclaré la Commission chinoise de régulation des valeurs mobilières.

La Chine a laissé inchangés les taux de prêt de référence lors d'une fixation mensuelle lundi, conformément aux attentes du marché.

Les résultats des banques européennes seront sous les feux de la rampe cette semaine, BNP Paribas, Deutsche Bank, Barclays et Lloyds devant publier leurs résultats.

Parmi les principaux mouvements boursiers de lundi, Galp Energia a bondi de 17 % après que l'entreprise portugaise a déclaré que le gisement de Mopane au large de la Namibie pourrait contenir au moins 10 milliards de barils de pétrole. Les principaux éléments de l'agenda qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de lundi : * Résultats des entreprises américaines : Verizon, Ameriprise Financial, Truist Financial, Globe Life, Nucor, Cadence Design, Alexandria Real Estate, Brown & Brown, Packaging Corp of America * Enquête de mars de la Réserve fédérale de Chicago sur les entreprises ; enquête d'avril de la zone euro sur la confiance des consommateurs * Le Trésor américain vend des bons à 3 et 6 mois.