Gilbert Dupont a relevé sa recommandation d'Accumuler à Acheter et son objectif de cours de 95 euros à 105 euros sur Pharmagest Interactive après un contact avec le groupe. Selon le bureau d'études, le quatrième trimestre se présente bien, les premières remontées commerciales laissent penser que la croissance organique devrait être proche de 3%. Compte tenu de la croissance et du mix qui se profile pour la fin de l'année, il pense que la marge opérationnelle courante devrait être en hausse de 80 points de base à 19,3%.
Elle devrait bénéficier de l'augmentation de la part des services dans le mix de la Pharmacie France tandis que les comptes de la Pharmacie au Belux devrait confirmer son retour à l'équilibre au second semestre.
L'analyste comprend par ailleurs que l'acquisition d'Healthlease est beaucoup plus relutive que prévu. Il estime ainsi que la marge opérationnelle 2014 devrait progresser de 180 points de base, dont 130 points de base du fait de l'acquisition.
Equasens est le n° 1 français de l'édition et de l'intégration de progiciels destinés aux pharmacies, aux hôpitaux, aux établissements de santé, aux laboratoires, aux maisons de retraite et aux professionnels de la santé. Le CA par activité se répartit comme suit :
- édition et intégration de progiciels aux pharmacies (73%) : progiciels de gestion des bases de données, des informations, des stocks, des commandes, des feuilles de soins électroniques, etc. ;
- édition de solutions informatiques aux établissements sanitaires et médico-sociaux (15,2%) : édition et intégration de progiciels aux maisons de retraite au les hôpitaux et aux maisons de soins (logiciels de gestion des admissions, de facturation, de suivi des encaissements et de comptabilisation, de suivi des soins, de gestion de l'intendance, etc.) ;
- développement de solutions et d'infrastructures pour l'e-Santé (11,8%) : solutions de communication digitale, de télémédecine et de télésanté. Le groupe propose également des solutions de financement de biens en location (Nanceo).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (90,9%), Italie (4,9%), Belgique et Luxembourg (2,7%), Irlande et Royaume Uni (0,8%) et Allemagne (0,7%).
PHARMAGEST INTER. 
Par La Rédaction
