1er semestre 2021 : redressement du chiffre d’affaires au 2e trimestre et discipline maintenue sur les coûts et la trésorerie. Perspectives 2021…

COMMUNIQUE DE PRESSE

1er semestre 2021 : redressement du chiffre d'affaires au 2e trimestre et discipline maintenue sur les coûts et la trésorerie. Perspectives 2021 confirmées.

Paris, le 28 juillet 2021

• Les résultats du 1er semestre 2021 restent affectés par les effets de la crise, atteignant un point bas au 1er trimestre
• Perspectives confirmées pour l'exercice 2021 impliquant une accélération significative de l'activité au 2e semestre. Amélioration de l'objectif de cash- flow libre

Données ajustées

• Chiffre d'affaires de 6 876 M€, en baisse de -21,6 % sur une base publiée et de -17,3 % sur une base organique
• Résultat opérationnel courant de 659 M€, en recul de -30,4 % sur une base publiée et de -29,3 % sur une base organique
• Marge opérationnelle impactée dans toutes les divisions. Repli de la marge opérationnelle du Groupe au 1er semestre 2021 à 9,6 % mais en amélioration par rapport au 2e semestre 2020
• Génération de cash-flow libre de 701 M€

Données consolidées

• Le chiffre d'affaires s'établit à 6 769 M€
• Le résultat opérationnel courant s'établit à 351 M€
• Le résultat opérationnel s'élève à 156 M€
• Le résultat net part du Groupe ressort à 674 M€
• Le cash-flow libre est de 701 M€

Le Conseil d'administration de Safran (Euronext Paris : SAF), présidé par Ross McInnes, lors de sa réunion tenue à Paris le 28 juillet 2021, a arrêté et autorisé la publication des comptes consolidés de Safran et celle du compte de résultat ajusté pour le semestre clos le 30 juin 2021.

Préambule

• Toutes les données chiffrées de ce communiqué de presse sont exprimées en données

ajustées [1], sauf mention contraire. Les définitions des retraitements ainsi que la table de passage du compte de résultat consolidé au compte de résultat ajusté pour le 1er semestre 2021 sont disponibles dans le présent communiqué. Les définitions sont consultables dans les Notes en page 12 de ce communiqué.

• Les variations organiques excluent les effets de périmètre et les effets de change pour la période.

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Commentaire du Directeur Général

Olivier Andriès a déclaré :

• Les résultats du 1er semestre 2021 restent affectés par les effets de la crise et une base de

comparaison défavorable au 1er trimestre. Ils attestent également d'un début de reprise au 2e trimestre. Comme prévu, le 2e semestre sera essentiel pour constater si les effets de la forte reprise anticipée du trafic aérien aux 3e et 4e trimestres se traduisent dans les résultats de l'exercice 2021. Nous nous préparons à cette reprise tout en maintenant une gestion rigoureuse des coûts et de la trésorerie, en phase avec les efforts réalisés en 2020. »

Trafic aérien au 1er semestre 2021

La reprise du trafic aérien, contrastée au 1er semestre 2021, est restée timide du fait de la vague de nouveaux variants du Covid-19, à l'échelle mondiale, au cours des premiers mois de l'année. Les campagnes de vaccination à travers le monde ont conduit à un rebond du trafic durant la seconde partie du semestre, mais à un rythme différent selon les régions.

• Capacité (ASK)1 des avions court et moyen-courriers au 1er semestre

Après avoir commencé l'année à environ 50 % de son niveau de 2019, la capacité (ASK) des avions court et moyen-courriers a atteint un point bas en février. À compter du mois de mars, celle-ci a commencé à s'améliorer pour s'établir en juin à 59,4 % par rapport à 2019.

• Tendances récentes du trafic des avions court et moyen-courriers

Depuis juin, les tendances du trafic par rapport à 2019 s'améliorent nettement en Europe et sont stables en Amérique du Nord après une croissance régulière depuis fin février. En Asie hors Chine, la détérioration de la situation sanitaire se traduit par une baisse du trafic, avec des cycles de vol des moteurs CFM en baisse de -71 % par rapport à 2019. En Chine, le nombre de cycles hebdomadaires des moteurs CFM étaient, en juin, inférieurs à leurs niveaux de 2019, mais les ont retrouvés à la mi-juillet.

• Cycles hebdomadaires des moteurs CFM

Comparaison des cycles de vol hebdomadaires au 18 juillet 2021 par rapport à la même semaine en 2019 :

• les cycles de la flotte de CFM56 sont en baisse de -35 %, en amélioration par rapport à -46 % au 25 avril 2021 ;
• les cycles de vol de la flotte de LEAP sont en hausse de 101 %, en progression par rapport à 56 % au 25 avril 2021.

Safran continue de s'adapter

Face à l'incertitude du rythme de la reprise du trafic aérien, Safran prolonge les efforts engagés en

2020 :

• Poursuite de la diminution des coûts salariaux, consolidant les économies réalisées au cours de

l'exercice 2020 :

O Baisse des effectifs de 2 250 personnes (y compris les intérimaires) par rapport au 31 décembre 2020;

1. Poursuite de l'activité partielle au 1er semestre 2021, mais réduite de moitié par rapport à l'année dernière : durant les cinq premiers mois de l'année, 7,9 % en moyenne au niveau mondial, et 10,4 % en moyenne en France, en ligne avec les hypothèses de l'année 2021.

 Poursuite de la rationalisation industrielle :

1. Fermeture de sites annoncée chez Aircraft Interiors (Bellingham et Ontario (États-Unis)) et Electrical & Power (Santa Rosa (États-Unis)) ;

1. Optimisation du dispositif industriel (Electrical & Power et Nacelles).

• Available Seat Kilometers (Siège au kilomètre offert)

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• Contrôle des coûts toujours très serré au 1er semestre :

1. Dépenses de R&D en baisse de -5 % par rapport au 1er semestre 2020 et stables par rapport au 2e semestre 2020 ;

O Baisse de -13 % des coûts opérationnels au 1er semestre 2021 par rapport au 1er semestre 2020 et un niveau toujours inférieur de 28 % comparé au 1er semestre 2019 malgré une augmentation par rapport au 2e semestre 2020, notamment en raison de la baisse de l'activité partielle ;

1. Maîtrise des engagements d'investissement, permettant une diminution des décaissements par rapport au 1er semestre 2020.

Faits marquants

1- Propulsion aéronautique et spatiale

Livraisons de moteurs d'avions court et moyen-courriers

Fin juin 2021, les livraisons de moteurs CFM56 et LEAP totalisaient 448 unités, contre 534 pour le 1er semestre 2020.

Au 1er semestre 2021, CFM International a livré :

• 399 moteurs LEAP, contre 450 au 1er semestre 2020 ;
• 49 moteurs CFM56 (comme prévu), contre 84 au 1er semestre 2020.

Les moteurs LEAP-1A de CFM International ont été sélectionnés pour équiper la flotte de 310 nouveaux Airbus A320neo, A321neo et A321XLR d'IndiGo. Cet accord prévoit l'installation de 620 moteurs neufs et la livraison des moteurs de rechange associés, ainsi qu'un contrat de service pluriannuel.

La compagnie United Airlines a annoncé augmenter ses commandes de Boeing 737 avec l'achat de 200 avions 737 MAX supplémentaires équipés des moteurs LEAP-1B de CFM International.

Le 14 juin 2021, GE Aviation et Safran ont lancé un ambitieux programme de développement technologique avec pour objectif de réduire de plus de 20 % la consommation de carburant et les rejets de CO2 par rapport aux moteurs LEAP actuels, ainsi que leur compatibilité à 100% avec les énergies alternatives comme les carburants aéronautiques durables. Le programme CFM RISE (Revolutionary Innovation for Sustainable Engines) testera et amènera à maturité toute une gamme de technologies innovantes et disruptives pour les moteurs de demain, dont la mise en service pourrait intervenir vers le milieu de la prochaine décennie.

Les deux sociétés ont également annoncé l'extension de leur partenariat à 50/50 dans CFM International jusqu'en 2050, démontrant ainsi leur volonté d'ouvrir la voie à une aviation plus durable, en phase avec l'engagement du secteur aéronautique de réduire de moitié ses émissions de CO2 à horizon 2050.

Activités de services pour moteurs civils 2

Au 1er semestre 2021, le chiffre d'affaires des activités de services pour moteurs civils a baissé de -25,5 % en USD en raison :

• de la baisse des ventes de pièces de rechange pour les moteurs CFM56 de dernière génération, en léger retrait par rapport au 2e semestre 2020, qui avait bénéficié des ventes de fin d'année ;
• du recul des ventes de pièces de rechange pour les moteurs de forte puissance ;
• du léger ralentissement des activités au titre des contrats de service.

Au 2e trimestre, le chiffre d'affaires des activités de services pour moteurs civils a rebondi de 55 % par rapport au 2e trimestre 2020 et de 15 % par rapport au 1er trimestre 2021.

• Activités de services pour moteurs civils (agrégat exprimé en USD) : cet agrégat extracomptable (non audité) comprend le chiffre d'affaires des pièces de rechange et des contrats de prestations de service (maintenance, réparation et révision) pour l'ensemble des moteurs civils de Safran Aircraft Engines et de ses filiales et reflète les performances du Groupe dans les activités de services pour moteurs civils.

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Turbines d'hélicoptères

Safran a obtenu le certificat de type de la FAA pour son moteur Arrano 1A équipant l'hélicoptère H160 d'Airbus. Ce moteur est désormais certifié en Europe et aux États-Unis.

2- Équipements aéronautiques, Défense et Aerosystems

Singapore Airlines (SIA) a choisi les roues et freins carbone de Safran pour équiper l'ensemble de sa flotte de Boeing 777-9 au titre d'un contrat de service à l'atterrissage (31 appareils sont actuellement en commande). Safran assure actuellement la maintenance des roues et des freins carbone de 126 appareils Airbus et Boeing de SIA et Scoot, la compagnie aérienne low cost du Groupe SIA, notamment les A320, A350, 737-800 NG, 737-8 MAX et 787.

Safran a signé avec Corsair un contrat de services NacelleLife™ d'une durée de 12 ans pour les nacelles de ses 5 Airbus A330neo. Aux termes de ce contrat, le Groupe s'engage à assurer la réparation des nacelles et la maintenance générale des inverseurs de poussée lors des déposes prévues, en s'appuyant sur son réseau d'experts pour les inspections de nacelles sur site et de centres de service de maintenance, réparation et entretien (MRO).

Safran lance Geonyx M, une nouvelle centrale inertielle pour embarcations rapides et véhicules amphibies. Elle complète la gamme Geonyx pour applications terrestres, ainsi que les gammes Argonyx et Black-Onyx respectivement dédiées aux bâtiments de surface de premier rang et aux sous-marins.

3- Aircraft Interiors

Malgré un point bas qui a vraisemblablement été atteint pour le chiffre d'affaires d'Aircraft Interiors au 1er semestre 2021, les clients manifestent à nouveau leur intérêt pour les produits de Safran, qui ont remporté plusieurs succès commerciaux, notamment auprès :

• d'une compagnie aérienne allemande pour les modules de repos en soute (LDMCR - Lower Deck Mobile Crew Rest) et pour les sièges de classe affaire (Skylounge Core) de sa future flotte de 16 appareils A330neo ;
• d'une compagnie aérienne du Moyen-Orient pour la fourniture de nouveaux sièges Vue de classe affaires pour ses Boeing 737 MAX ;
• d'une compagnie aérienne indienne pour la fourniture (linefit) de sièges de classe économique Z200 pour 75 avions A320/A321.

Résultats semestriels 2021

Le chiffre d'affaires du 1er semestre 2021 s'élève à 6 876 M€, en baisse de -1 891 M€, soit -21,6 %, par rapport à la même période de l'année dernière. L'effet de périmètre représente -4M€ et l'effet de change s'élève à -366M€, traduisant un effet de conversion négatif du chiffre d'affaires en devises étrangères, notamment en USD. Le taux de change spot EUR/USD moyen est de 1,21 USD pour 1 € au 1er semestre 2021, comparé à 1,10 USD pour 1 € à la même période il y a un an. Le taux couvert du Groupe est stable à 1,16 USD pour 1 € au 1er semestre 2021 par rapport au 1er semestre 2020. Sur une base organique, le chiffre d'affaires affiche un repli de -17,3%, résultant d'une baisse de -34,6% au 1er trimestre 2021 et d'une hausse de 10,0 % au 2e trimestre 2021.

Le chiffre d'affaires progresse de 6,0 % sur une base organique au 2e trimestre 2021 par rapport au 1er trimestre 2021, provenant de toutes les divisions.

Au 1er semestre 2021, Safran affiche un résultat opérationnel courant3 de 659 M€, en baisse de -30,4 % par rapport au 1er semestre 2020. Ce recul intègre un effet de périmètre de -4M€, ainsi qu'un effet de change négatif de -7M€.

• Résultat opérationnel avant résultats de cession d'activités/changement de contrôle, pertes de valeur, coûts de transaction et d'intégration et autres.

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Sur une base organique, le résultat opérationnel courant recule de -29,3 % en raison de la contraction des volumes et ce, malgré les économies provenant du plan d'adaptation. Les éléments non récurrents, d'un montant de -195 M€, correspondent à la dépréciation de plusieurs programmes (-180 M€) et à des coûts de restructuration (-31 M€). La marge opérationnelle courante du

Groupe s'établit à 9,6 % du chiffre d'affaires, supérieure à la marge sous-jacente de 8,2 % du 2e semestre 2020.

Le résultat net ajusté (part du Groupe) pour le 1er semestre 2021 ressort à 269 M€ (résultat par action de base : 0,63 € ; résultat par action dilué : 0,61 €), comparé à 501 M€ au 1er semestre 2020 (résultat par action de base : 1,18 € ; résultat par action dilué : 1,14 €).

Il comprend :

• un résultat financier ajusté net de -84 M€, dont -28 M€ d'écarts de change et -51 M€ de coût de la dette ;
• une charge d'impôts ajustée de -100 M€ (taux d'imposition apparent de 26,2 %).

La table de passage du compte de résultat consolidé au compte de résultat ajusté du 1er semestre 2021 est présentée et commentée dans les Notes à la page 13.

• Propulsion aéronautique et spatiale

Le chiffre d'affaires du 1er semestre 2021 s'élève à 3 249 M€, en baisse de -19,7 % par rapport aux 4 047 M€ enregistrés à la même période de 2020. Sur une base organique, le chiffre d'affaires diminue de -15,7 % par rapport au 1er semestre 2020. Le chiffre d'affaires du 2e trimestre 2021 est en progression organique de 8,5 % par rapport au 1er trimestre 2021.

• • Les activités de première monte ont chuté de -15,6 % (-11,1 % sur une base organique) par rapport au 1er semestre 2020, compte tenu de la baisse des ventes de moteurs équipant les avions court et moyen-courriers (LEAP et CFM56). Les livraisons de moteurs installés ont diminué par rapport au 1er semestre 2020 et celles de moteurs de rechange sont restées stables par rapport
• la même période de 2020. Les volumes de moteurs de forte puissance marquent une baisse de 30 % au 1er semestre 2021 par rapport au 1er semestre 2020.

Comme prévu, les livraisons de moteurs M88 sont en hausse, à 31 unités contre 19 au 1er semestre 2020 notamment grâce aux contrats export. Les ventes de turbines d'hélicoptères ont légèrement baissé au 1er semestre.

• Le chiffre d'affaires généré par les services a diminué de -22,2% (en euros, -18,5% sur une base organique) représentant 60,1 % des ventes. Le chiffre d'affaires des activités de services pour moteurs civils s'est contracté de -25,5% (en USD) au 1er semestre 2021. Cette évolution s'explique principalement par une baisse des ventes de pièces de rechange pour la dernière génération de moteurs CFM56 et des moteurs de forte puissance. Les services pour moteurs militaires ont également diminué par rapport à la même période de 2020, qui constitue une base de comparaison élevée due à un contrat export au 1er semestre 2020. Les activités de maintenance pour turbines d'hélicoptères (contrats à l'heure de vol (« Per Hour ») et de réparation pièces et main d'œuvre (« Time & Material »)) ont apporté une contribution positive durant le semestre.

Le résultat opérationnel courant s'établit à 504 M€, en recul de -27,9 % par rapport aux 699 M€ réalisés au 1er semestre 2020. La marge opérationnelle a baissé, passant de 17,3 % à 15,5 %, proche de celle à fin 2020. La baisse de rentabilité s'explique par la contraction des ventes, malgré l'effet des mesures du plan d'adaptation et l'impact positif exceptionnel des avances remboursables.

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