Le groupe Safran a publié son chiffre d’affaires du 3ème trimestre qui s’établit en hausse de 5.2% à 2 728 millions d’euros. Le consensus tablait sur un chiffre compris entre 2800 et 2900 millions d’euros ce qui a entrainé une correction du titre dès les premières minutes de cotation.
Le groupe a confirmé ses objectifs déjà relevés en juillet dernier et table sur une progression de 6 à 9% de son chiffre d’affaires pour l’exercice 2011. Jean-Paul Herteman, PDG de Safran a ajouté que le marché aéronautique était « très bien orienté ces derniers mois » et qu’il « n’y a pas de retournement de tendance ». Il faudra maintenant que le groupe confirme ses activités avec son nouveau moteur « Leap », développé en coentreprise avec General Electric et choisi par Boeing, Airbus et Comac.
Safran a raté le consensus pour le 3ème trimestre mais reste confiant sur ses métiers pour l’exercice 2011 et sur le moyen terme. Le marché sanctionne ainsi un passage à vide mais ne tient pas compte des objectifs confirmés et de la bonne visibilité du groupe.
Techniquement, après avoir ouvert un gap important le 21 octobre, le titre a été renvoyé au contact d’un support journalier situé à 22 EUR. Ce niveau a permis au titre de rebondir à de nombreuses reprises en août, septembre et début octobre. Nous suivrons la bonne tenue de ce seuil qui coïncide avec la moyenne mobile à 100 semaines pour anticiper une reprise du titre en direction des 24 puis 26 EUR.
A moyen terme, nous restons positifs au dessus des 22 EUR et tablons sur un comblement du gap avec en ligne de mire les 24 EUR (moyenne mobile à 20 jours) puis 26 EUR par extension. Le stop de protection sera déclenché sous les 21.40 EUR, plus bas du 4 Octobre.
Safran est un groupe international de haute technologie, équipementier de premier rang dans les domaines de l'Aéronautique, de l'Espace et de la Défense. Le groupe est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation d'équipements et de systèmes de hautes technologies mécaniques et électroniques. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes de propulsion aéronautique et spatiale (51,2%) : moteurs d'hélicoptères (n° 1 mondial), d'avions civils et militaires, systèmes pour lanceurs spatiaux et missiles, turboréacteurs d'engins-cibles, etc. ;
- équipements aéronautiques, systèmes de défense et aérosystèmes (38%) : nacelles de moteurs d'avions, trains d'atterrissage, systèmes de freinage, de câblages électriques, etc. Safran propose également des systèmes et équipements à bord des aéronefs (notamment toboggans d'évacuation, systèmes d'arrêt d'urgence, parachutes de protection et systèmes d'oxygène, systèmes de gestion de la puissance électrique, systèmes de contrôle, systèmes de gestion des eaux et des déchets et systèmes de connectivité) et des systèmes de défense et de sécurité (commandes de vol d'hélicoptères, systèmes d'identification biométriques à base d'empreintes digitales (n° 1 mondial), systèmes inertiels, optroniques, systèmes de drones tactiques, etc.);
- intérieurs d'avions (10,7%) : intérieurs de cabines et sièges ;
- autres (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (19,4%), Europe (24%), Amériques (34,8%), Asie et Océanie (13,2%), Afrique et Moyen Orient (8,6%).