UBS réitère sa recommandation 'achat' sur SAP avec un objectif de cours ajusté de 100 à 98 euros, après des résultats de l'éditeur de progiciels au titre du dernier trimestre 2018 'apparemment bons, mais qui ont profité d'éléments exceptionnels positifs'.
'Les objectifs 2023 paraissent plausibles - si les marges en cloud s'améliorent', juge l'intermédiaire financier dans sa note de recherche, rappelant néanmoins que 'les dynamiques ici sont restées faibles au quatrième trimestre'.
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SAP SE (Systeme Anwendungen Produkte) est le leader mondial du développement et de la commercialisation de progiciels intégrés. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de progiciels (85,9%) : logiciels de gestion financière, de gestion des ressources humaines, de la relation client, des approvisionnements, etc. En outre, le groupe propose des prestations de maintenance ;
- prestations de services (14,1%) : notamment prestations de conseil et de formation.
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (14,6%), Europe-Moyen Orient-Afrique (27,8%), Etats-Unis (35%), Amériques (8%), Japon (4%) et Asie-Pacifique (10,6%).