Oddo confirme sa recommandation 'achat' et remonte sa cible de 15,5 à 17 euros sur Jacquet Metal Service, après la publication des résultats du distributeur d'aciers spéciaux, marqué par une 'confirmation au quatrième trimestre des bonnes orientations du troisième'.
A 245 millions d'euros, le chiffre d'affaires trimestriel est ressorti supérieur aux attentes (243 millions) avec des volumes meilleurs (+8%), mais des prix toujours bas (-9%).
Le bureau d'études souligne aussi une bonne surprise sur la marge brute (25% contre 23% attendu) et une marge opérationnelle stabilisée (1,8%).
Alors que la direction observe une poursuite de la croissance des volumes depuis début 2014, mais des prix encore bas, Oddo maintient le scénario du retour à la croissance des volumes qui 'doit permettre une amélioration mécanique de la marge opérationnelle'.
Copyright (c) 2014 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Jacquet Metals figure parmi les 1ers distributeurs européens d'aciers spéciaux. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- aciers mécaniques (49,2% ; IMS group) : barres en acier au carbone et en acier prétraité, tubes rodés, etc. ;
- produits longs en aciers inoxydables (27,6% ; Stappert) ;
- tôles quarto inox et aciers anti-abrasion (23,2% ; Jacquet) : tôles en acier allié, tôles perforées, barres de broyeur, pièces moulées au manganèse, etc.
A fin 2023, le groupe exploite un réseau de 123 centres de distribution en Europe, en Turquie, aux Etats-Unis, en Chine et en Corée.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (9,5%), Allemagne (37,4%), Espagne (7%), Pays Bas (6,7%), Italie (6,8%), Europe (22,9%), Amérique du Nord (7,1%) et autres (2,6%).