La faiblesse de la croissance chinoise a de multiples répercussions, à commencer sur le marché des changes. Si le yuan souffre du différentiel de rémunération face au dollar et à l’euro, c’est en fait toute la zone asiatique qui est concernée : le yen, le kiwi, l’aussie mais également le bat thaïlandais ou encore le won coréen pour n’en citer que quelques-unes. Le graphique ci-dessous reflète d’ailleurs la performance d’une dizaine de devises asiatiques face au dollar américain. Le moins que l’on puisse dire est que ce n’est pas très florissant.
On essaiera de se rassurer en se disant que le dollar index teste actuellement sa moyenne mobile à 200 jours autour des 103.50. Un franc dépassement de ce niveau viendra contrecarrer la vue baissière et ouvrir un potentiel de hausse atour des 107.10/15. En parallèle, on surveillera la zone support à 1.0816/1.0760 sur l’Euro dont la cassure viendrait alors ouvrir 1.0440/05.
Le USDCNY est proche de ses plus hauts d’octobre 2022 à 7.327 mais l’absence de signaux négatifs suffisants milite pour une poursuite de la hausse sur +/- 7.40. La structure de la hausse sur l’USDJPY est très similaire et laisse envisager 147.93/148.28 avant un éventuel retour sur les sommets de 2022 à 151.95.