Richemont : titre en hausse, un broker relève sa cible
Le 20 mai 2024 à 17:28
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Richemont gagne plus de 5% à Zurich, alors que Oddo BHF a annoncé maintenir sa note de 'surperformance' sur le titre, avec un objectif de cours relevé de 142 à 158 francs suisses (CHF).
L'analyste évoque des résultats annuels 'plutôt rassurants' pour Richemont, avec un CA de 20 616 ME et un EBIT à 4794 ME soit une marge de 23.3% après 25.2% sur l'exercice précédent.
L'activité sur le T4 montre au niveau du groupe une Asie Pacifique en net ralentissement à -12% à tcc (après +13% au T3) mais la tendance se veut 'clairement plus encourageante partout ailleurs' avec des croissances en Europe (+7% après -3% au T3) et aux Amériques (+12% après T3 à +8%), rapporte le broker.
La surprise de la publication repose en la nomination de Nicolas Bos, le CEO de Van Cleef & Arpels, en tant que CEO du groupe à compter de juin. Un choix 'plutôt logique' pour Oddo BHF qui estime qu'il n'y a pas de changement radical à attendre à court terme.
Dans ce contexte, l'analyste annonce un très léger rehaussement de c. +1% de ses prévisions EBIT.
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Compagnie Financière Richemont SA figure parmi les 1ers fabricants mondiaux de produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de joaillerie (57,8%) : marques Cartier (n° 1 mondial de la bijouterie et de la joaillerie), Van Cleef & Arpels et Giampiero Bodino ;
- montres de luxe (17,8%) : marques Piaget, A. Lange & Söhne, Jaeger-LeCoultre, Vacheron Constantin, Officine Panerai, IWC Schaffhausen, Baume & Mercier et Roger Dubuis ;
- autres (24,4%) : notamment stylos, articles de maroquinerie et vêtements sous les marques Montblanc, Chloé, Old England, Purdey et Alfred Dunhill.
La CA par activité se ventile entre distribution de détail (57,6%), distribution en gros (23,7%) et distribution en ligne (18,7%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Suisse (2,4%), Royaume Uni (5,3%), Europe (15,6%), Chine (28,9%), Japon (6,3%), Asie (11,9%), Etats-Unis (19,9%), Amériques (2,3%), Moyen Orient et Afrique (7,4%).
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