EQUASENS : Stifel maintient son conseil sur le titre
Le 24 novembre 2023 à 10:28
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Stifel maintient sa note ' conserver ' sur le titre Equasens, avec un objectif de cours inchangé de 66 euros.
L'analyste rapporte que Equasens a confirmé l'acquisition tant attendue de AD Apotheken Datenverarbeitung GmbH & Co. KG (ADV), une société allemande éditrice de logiciels de pharmacie qui réalise un CA estimé à quelque 5 ME.
Stifel estime que cette cible est petite (2% de part de marché) mais très importante d'un point de vue stratégique. ' L'entreprise ambitionne d'atteindre le top 3 d'ici cinq ans, ce qui nécessiterait d'atteindre >20 % de part de marché, un objectif très peu probable à nos yeux ', ajoute néanmoins le bureau d'analyses
Stifel rappelle que Equasens souhaite pénétrer le marché du logiciel pharmaceutique depuis des années mais que cette acquisition nécessitera davantage d'investissements pour croître, mettant potentiellement la marge opérationnelle sous pression.
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Equasens est le n° 1 français de l'édition et de l'intégration de progiciels destinés aux pharmacies, aux hôpitaux, aux établissements de santé, aux laboratoires, aux maisons de retraite et aux professionnels de la santé. Le CA par activité se répartit comme suit :
- édition et intégration de progiciels aux pharmacies (73%) : progiciels de gestion des bases de données, des informations, des stocks, des commandes, des feuilles de soins électroniques, etc. ;
- édition de solutions informatiques aux établissements sanitaires et médico-sociaux (15,2%) : édition et intégration de progiciels aux maisons de retraite au les hôpitaux et aux maisons de soins (logiciels de gestion des admissions, de facturation, de suivi des encaissements et de comptabilisation, de suivi des soins, de gestion de l'intendance, etc.) ;
- développement de solutions et d'infrastructures pour l'e-Santé (11,8%) : solutions de communication digitale, de télémédecine et de télésanté. Le groupe propose également des solutions de financement de biens en location (Nanceo).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (90,9%), Italie (4,9%), Belgique et Luxembourg (2,7%), Irlande et Royaume Uni (0,8%) et Allemagne (0,7%).
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