Thales : publie ses résultats annuels 2023 - Communiqué de presse - 5 mars 2024

COMMUNIQUÉ DE PRESSE 5 mars 2024, à 7h00 Meudon

Thales publie ses résultats annuels 2023

• Prises de commandes1 : 23,1 Mds€, en légère baisse de -2% (+0,2% en variation organique2)
• Chiffre d'affaires : 18,4 Mds€, en progression de 4,9% (+7,9% en variation organique)
• EBIT3 : 2 132 M€, en hausse de 10,2% (+10,9% en variation organique)
• Résultat net ajusté, part du Groupe3 : 1 768 M€, en hausse de 14%
• Résultat net consolidé, part du Groupe : 1 023 M€, en retrait de -9% du fait d'une charge exceptionnelle liée au transfert à un tiers du risque relatif aux engagements de retraites au Royaume-Uni
• Free cash-flow opérationnel3 : 2 026 M€, 115% du résultat net ajusté, part du Groupe
• Dividende4 de 3,40 €, en hausse de 16%
• Performance extra-financière : Thales a atteint ou dépassé tous ses objectifs 2023
• Objectifs 2024 :
• • Book-to-bill5 supérieur à 1
  • Croissance organique du chiffre d'affaires comprise entre +4% et +6%, correspondant à un chiffre d'affaires s'établissant entre 19,7 et 20,1 Mds€
  • Marge d'EBIT comprise entre 11,7% et 12%
• Objectif de génération de cash-flow : taux de conversion du résultat net ajusté en free cash-flow opérationnel proche de 100% en 2024

Le Conseil d'administration de Thales (Euronext Paris : HO) s'est réuni le 4 mars 2024 pour examiner les comptes de l'exercice 20236.

« Cette année encore, Thales a réalisé des performances remarquables.

L'excellente dynamique commerciale se poursuit en 2023, avec un niveau de prises de commandes dépassant de nouveau les 23 milliards d'euros et un carnet de commandes atteignant un plus haut historique.

Le chiffre d'affaires affiche une croissance organique de 7,9%, supérieure aux attentes, tirée notamment par le dynamisme des activités d'aéronautique civile.

Cette forte progression s'est traduite par une amélioration encore supérieure de l'EBIT qui a crû de près de 11%, reflétant la qualité du business model du Groupe et de son levier opérationnel.

Enfin, Thales a généré une fois encore une trésorerie de haut niveau, supérieure à 2 milliards d'euros.

Ces résultats sont le signe de la confiance que nous accordent nos clients, de l'engagement de nos collaborateurs et de l'excellence de nos technologies. Je tiens à remercier l'ensemble des équipes pour leur contribution et implication.

Fort de ces atouts, le Groupe s'est appliqué en 2023 à préparer l'avenir.

• Conformément à la norme IFRS5, les données financières du secteur opérationnel « transport » pour 2022 et 2023 ont été classées en « activités non poursuivies » à la suite de l'entrée en négociations exclusives avec Hitachi Rail en vue de la cession de cette activité.
  2 Dans ce communiqué, « organique » signifie « à périmètre et taux de change constants ». Voir note méthodologique page 18 et calcul page 23.
  3 Indicateurs financiers à caractère non strictement comptable, voir définitions en annexe, page 18.
  4 Proposé à l'Assemblée générale du 15 mai 2024.
  5 Ratio des prises de commandes rapportées au chiffre d'affaires.
  6 A la date de ce communiqué, les procédures d'audit des comptes ont été effectuées et le rapport des commissaires aux comptes a été émis.

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• cet égard, deux acquisitions majeures vont nous permettre de renforcer encore nos offres sur nos marchés clés. Cobham Aerospace Communications pour l'avionique, et Imperva pour la cybersécurité apportent ainsi à Thales des briques technologiques de très haute valeur ajoutée et fortement complémentaires avec notre portefeuille de solutions actuel.

Enfin, préparer l'avenir c'est continuer à élever nos ambitions en matière de RSE. En 2023, nous avons clos un cycle extrêmement positif, marqué par l'atteinte voire le dépassement de l'intégralité des objectifs pluriannuels que nous nous étions fixés, et la reconnaissance d'agences de notation extra-financière de premier plan. Nous annoncerons notre nouvelle ambition dans ce domaine au deuxième semestre 2024.

Préparer l'avenir, c'est enfin continuer à faire croître nos investissements en R&D afin de poursuivre le développement de nos compétences et de nos technologies, qui constituent notre plus grand atout.

Nous envisageons donc 2024 avec optimisme, confiants dans la qualité de nos fondamentaux, la force de notre positionnement et l'importance de notre contribution aux grands enjeux sociétaux de notre époque. »

Patrice Caine, Président-directeur général

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Chiffres clés

Conformément à la norme IFRS5, les données financières du secteur opérationnel « Transport » pour 2022 et 2023 ont été classées en « activités non poursuivies » à la suite de l'entrée en négociations exclusives avec Hitachi Rail en vue de la cession de cette activité.

Les nouvelles commandes de l'exercice 2023 sont en légère baisse de -2% par rapport à 2022 à 23 132 M€ et en progression de +0,2% en variation « organique » (c'est-à-dire à périmètre et taux de change constants). Pour rappel, le Groupe avait bénéficié en 2022 de la signature d'un contrat majeur lié à la fourniture de 80 Rafale aux Émirats arabes unis. L'activité commerciale est restée dynamique en 2023, avec en particulier la poursuite d'une forte demande dans le segment Défense et Sécurité ainsi que le redressement significatif de l'activité aéronautique notamment dans la partie services après-vente. Le Groupe a remporté un contrat majeur de 1,8 Mds£ avec le Ministère de la défense du Royaume-Uni, pour assurer le maintien en condition opérationnelle et le traitement d'obsolescence des équipements Thales présents sur la flotte britannique ; le contrat MSET (Maritime Sensor Enhancement Team). Au 31 décembre 2023, le carnet de commandes consolidé s'élève à 45 Mds€, un nouveau record historique, en hausse de plus de 4,5 Mds€ sur l'année.

Le chiffre d'affaires s'établit à 18 428 M€, en hausse de 4,9% par rapport à 2022 en variation totale, et en progression de 7,9% en variation organique, tiré notamment par le dynamisme des activités d'aéronautique civile.

Le Groupe affiche pour 2023 un EBIT7 de 2 132 M€ (11,6% du chiffre d'affaires), contre 1 935 M€ (11,0% du chiffre d'affaires) en 2022, en croissance de +10,2% en variation totale, et +10,9% en variation organique.

A 1 768 M€, le résultat net ajusté, part du Groupe7 est en hausse de +14% par rapport à 2022.

Le résultat net consolidé, part du Groupe s'élève à 1 023 M€, en retrait de -9% par rapport à 2022. Cette baisse s'explique par une charge non courante de 349 M£ enregistrée en 2023 liée à la mise en place d'une couverture d'assurance de ses engagements au titre du régime de retraite principal britannique (Thales UK Pension Scheme), dans le cadre de l'accord conclu en décembre 2023 avec Rothesay concernant le transfert de ces engagements.

• Indicateurs financiers à caractère non strictement comptable, voir définitions en annexe, page 18.
  8 Proposé à l'Assemblée générale du 15 mai 2024.

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Le free cash-flow opérationnel7 s'élève à 2 026 M€, contre 2 527 M€ en 2022. Le taux de conversion du résultat net ajusté, part du Groupe, en free cash-flow opérationnel atteint 115% (162% en 2022). Cette performance à nouveau exceptionnelle traduit à la fois l'excellent niveau des prises de commandes, les effets de phasage d'encaissement positifs liés à l'exécution des contrats, ainsi que la poursuite des actions mises en œuvre depuis 2020 dans le cadre de l'initiative « CA$H! ».

Dans ce contexte, le Conseil d'administration a décidé de proposer la distribution d'un dividende de 3,40 € par action, correspondant à un taux de distribution de 40% du résultat net ajusté, part du Groupe, par action et en progression de 16% par rapport à l'exercice 2022.

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Prises de commandes

Les nouvelles commandes de l'exercice 2023 s'élèvent à 23 132 M€, en léger retrait de -2% par rapport à 2022 en variation totale, mais en hausse de +0,2% à périmètre et taux de change constants10. Pour la troisième année consécutive, les prises de commandes sont supérieures de plus de 20% au chiffre d'affaires (« book-to-bill »). Le ratio des prises de commandes au chiffre d'affaires s'établit à 1,26 (contre 1,34 en 2022) et à 1,31 en excluant les activités Identité & Sécurité Numériques, dont les prises de commandes sont structurellement très proches du chiffre d'affaires.

Thales a signé 25 grandes commandes d'un montant unitaire supérieur à 100 M€, pour un montant total de 7 764 M€ :

• 3 grandes commandes enregistrées au premier trimestre 2023 :
• • la commande de satellites pour la constellation italienne d'observation de la terre
    IRIDE
  • la commande d'une nouvelle tranche du module I-HAB pour la station spatiale orbitale lunaire
  • la commande d'un sous-systèmesous-marin pour un client militaire.
• 6 grandes commandes enregistrées au deuxième trimestre 2023 :
• • la commande d'un véhicule spatial robotisé pour une mission de démonstration de services en orbite, pour le compte de l'agence spatiale italienne (ASI)
  • 3 avenants aux contrats des satellites européens de navigation Galileo
  • la commande d'un système de capteurs et de lutte de surface pour les futures frégates belges et néerlandaises
  • une commande liée à la production de missiles de défense antiaérienne Aster pour la France
  • la commande par l'Indonésie de 13 radars GM400 alpha et d'un système de commandement et de contrôle Skyview
  • un avenant au contrat de fourniture et de support des radios tactiques de nouvelle génération CONTACT pour l'armée française.
• 3 grandes commandes enregistrées au troisième trimestre 2023 :
• • la commande du segment sol de mission et du support technique à l'ingénierie du système Galileo 2nde génération (G2G)
  • un contrat pour la rénovation à mi-vie des frégates Horizon françaises et italiennes
  • un contrat de prolongation à mi-vie d'un système de radar multifonctions pour un client militaire à l'export.

• Marchés matures : Europe, Amérique du Nord, Australie, Nouvelle-Zélande ; marchés émergents : tous les autres pays. Voir tableau page 22.
  10 Compte tenu d'un effet change de -264 M€ et d'un effet périmètre net de -210 M€.

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• 12 grandes commandes enregistrées au quatrième trimestre 2023 s'ajoutent au contrat MSET à destination du Royaume-Uni (pour un montant de 1,8 Mds£) cité précédemment :
• • Un contrat avec SOGITEC pour la fourniture de cabines de simulation destinées au centre de simulation des Rafale émiratis
  • Un contrat lié à l'installation de systèmes de divertissement à bord de nouvelle génération sur la future flotte de Boeing 777X d'Emirates
  • Un contrat de fourniture de charges utiles pour des satellites de navigation à destination d'un pays de la zone Asie
  • La notification par la DGA de la cinquième tranche de production du programme Rafale, pour la fourniture de 42 avions destinés à l'Armée de l'Air et de l'Espace française
  • Un contrat d'installation du système de gestion de combat TACTICOS, de sonars, de radars de surveillance aérienne et de conduite de tir, ainsi que des capteurs infrarouge à 360° sur les nouvelles frégates MIECZNIK de la marine polonaise
  • Dans le cadre du contrat signé en 2022 par l'Indonésie pour l'acquisition de 42 Rafale, l'entrée en vigueur de la deuxième tranche (18 appareils)
  • Un contrat de financement par la DGA d'une des phases de développement du programme Rafale au standard F4 (portant sur certaines fonctionnalités du radar RBE2 et de la suite de guerre électronique SPECTRA) et du développement du futur radar RBE2 XG destiné au standard F5 du Rafale
  • Un contrat pour la fourniture et l'installation de radars SMART-L Multi Mission Fixed (MM/F) à longue portée avec l'Administration suédoise du Matériel des Armées (FMV)
  • La nouvelle tranche au contrat de renouvellement de plusieurs radars de l'armée française et la commande d'un nouveau système de commandement et de conduite des opérations aériennes dans le cadre de l'étape 5 du programme
    SCCOA
  • Un nouveau marché, dans le cadre du programme français Syracuse IV, système de télécommunication militaire, portant sur la fourniture des stations satcom « On- The-Move » à intégrer dans différents types de véhicules blindés SCORPION (GRIFFON et SERVAL)
  • Un contrat dans le cadre du programme SCORPION/EBMR (Engin Blindé Multi- Rôles) pour la fourniture de l'électronique embarquée des nouveaux véhicules commandés au GME (Groupement Momentané d'Entreprises), composé par Nexter, Arquus et Thales
  • Un nouvel avenant au contrat CONTACT (Communications numériques tactiques et de théâtre) portant sur sa composante aéronautique, avec la DGA en France.

D'un montant total de 15 368 M€, les prises de commandes d'un montant unitaire inférieur à 100 M€ sont stables à +0,1% par rapport à 2022, malgré le transfert des activités d'IoT à Telit depuis le 31 décembre 2022, pour un montant de 374 M€.

Du point de vue géographique11, les prises de commandes dans les marchés matures progressent fortement à 18 683 M€ (+17% à périmètre et taux de change constants), bénéficiant notamment du contrat MSET au Royaume-Uni. Les prises de commandes dans les marchés émergents s'élèvent à 4 449 M€, en baisse de -37% à périmètre et taux de change constants compte tenu de la base de comparaison élevée en 2022, liée à la prise en carnet du contrat Rafale aux Émirats arabes unis.

Les prises de commandes du secteur Aérospatial s'établissent à 5 592 M€, contre 5 892 M€ en 2022 (-5% à périmètre et taux de change constants). Cette baisse traduit deux dynamiques contrastées. D'une part une forte activité commerciale des activités aéronautiques (avionique et multimédia de bord (IFE)), liée notamment à une progression de 32% des prises de commandes dans l'après-vente civil et également du contrat IFE Emirates mentionné ci-dessus. D'autre part, Thales Alenia Space affiche de nouveaux succès commerciaux dans l'observation (IRIDE, I-HAB) et la navigation (Galileo), mais n'enregistre pas de nouvelle grande commande dans le segment des télécommunications commerciales. Au 31 décembre 2023, le carnet de commandes du secteur atteint 9,3 Mds€, en hausse de 2% par rapport à 2022.

A 14 139 M€ contre 13 959 M€ en 2022, les prises de commandes dans le secteur Défense & Sécurité atteignent un nouveau record historique (+2% à périmètre et taux de change constants).

11 Voir tableau page 22.

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Le ratio de book-to-bill s'établit à 1,44, à nouveau supérieur à 1,2 pour la cinquième année consécutive. Ce niveau élevé s'explique par l'enregistrement de 17 contrats de plus de 100 M€, dont le contrat MSET. Le carnet de commandes du secteur atteint ainsi un nouveau record historique, à 35,2 Mds€ (en hausse de 14%), soit 3,6 années de chiffre d'affaires, renforçant la visibilité sur l'activité des années à venir.

A 3 342 M€, les prises de commandes du secteur Identité & Sécurité Numériques (DIS) sont structurellement très proches du chiffre d'affaires, la majorité des activités de ce secteur opérant sur des cycles courts. Le carnet de commandes n'est en conséquence pas significatif.

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Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires de l'exercice 2023 s'établit à 18 428 M€, contre 17 569 M€ en 2022, en hausse de 4,9% en variation totale et de 7,9% en variation organique (à périmètre et taux de change constants13), tiré particulièrement par la performance du secteur Aérospatial.

Du point de vue géographique14, la hausse du chiffre d'affaires est plus forte dans les marchés matures (+10,6% organique), avec une croissance à deux chiffres notamment en France, au Royaume-Uni et en Amérique du Nord, tandis que les marchés émergents affichent un léger retrait organique, à -1,2%.

Dans le secteur Aérospatial, le chiffre d'affaires s'élève à 5 211 M€, en hausse de 10,7% par rapport à 2022 (+11,7% à périmètre et taux de change constants). Comme pour les prises de commandes, la dynamique de ce secteur est contrastée :

• d'une part, une croissance organique de l'ensemble des activités avioniques supérieure à 20%, malgré des ventes de l'activité tubes micro-ondes en retrait. Les activités d'aéronautique civile ont été particulièrement bien orientées (croissance organique supérieure à +30%), les activités de première monte bénéficiant de l'augmentation de cadence de production des avionneurs, tandis que celles d'après-vente ont été portées par le redressement du trafic aérien ;
• d'autre part, des ventes du segment spatial stables par rapport à 2022. Si les activités d'OEN (Observation, Exploration et Navigation) affichent un chiffre d'affaires en hausse high-singledigit sur l'année, les télécommunications commerciales, qui représentent un tiers des ventes de l'activité spatiale, sont affectées par des retards d'exécution de quelques contrats causés principalement par des difficultés concernant l'approvisionnement du système de propulsion. Par ailleurs en 2023, une baisse globale de la demande a impacté le marché des satellites géostationnaires de télécommunication.

Le chiffre d'affaires du secteur Défense & Sécurité atteint 9 796 M€, en hausse de 7,0% par rapport

• 2022 (+7,5% à périmètre et taux de change constants). Cette progression traduit l'accroissement progressif de nos capacités de production, ainsi que le dynamisme de nombreuses lignes de produits, notamment les systèmes d'intelligence, de surveillance et de reconnaissance, les systèmes d'information critiques, les activités dans les systèmes intégrés pour la protection de l'espace aérien, les radars de surface, les systèmes navires de surface et les solutions de cyberdéfense. Le Groupe peut s'appuyer sur un carnet de commandes historique de près de 35,2 Mds€ (soit 3,6 années de chiffre d'affaires) à fin décembre 2023 pour soutenir sa croissance des années à venir.

A 3 347 M€, le chiffre d'affaires du secteur Identité & Sécurité Numériques est en hausse de 4,1% à périmètre et taux de change constants (et -7,5% en variation totale, après le transfert des activités

1. Marchés matures : Europe, Amérique du Nord, Australie, Nouvelle-Zélande ; marchés émergents : tous les autres pays. Voir tableau page 22.
2. Le calcul de la variation organique du chiffre d'affaires figure page 23.
3. Voir tableau page 22.

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IoT à Telit depuis le 31 décembre 2022). Comme anticipé, le deuxième semestre est en légère baisse organique de -2,2%, par rapport au deuxième semestre 2022, avec deux dynamiques contrastées :

1. • d'une part, la croissance organique high-singledigit des activités digitales (segment DIS hors cartes de paiement EMV[1] et cartes SIM), correspondant principalement aux solutions de cybersécurité et la biométrie ;
   • d'autre part, la croissance organique négative high-singledigit mais par rapport à une base du deuxième semestre 2022 élevée des cartes EMV et SIM, le choix ayant été fait de préserver la rentabilité de ces activités.
2. Europay Mastercard Visa.

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Résultats

En millions d'euros

Le Groupe affiche pour 2023 un EBIT15 de 2 132 M€, soit 11,6% du chiffre d'affaires, contre 1 935 M€ (11,0% du chiffre d'affaires) en 2022.

Le secteur Aérospatial enregistre un EBIT de 371 M€ (7,1% du chiffre d'affaires), contre un EBIT de 235 M€ (5,0% du chiffre d'affaires) en 2022. La progression de la marge d'EBIT du secteur est portée par le segment avionique, qui retrouve un niveau de marge équivalent à celui atteint pré- crise sanitaire, grâce à la combinaison d'un effet volume et d'un effet prix positifs. Le segment spatial connaît, sur son activité télécommunications, des retards d'exécution de quelques contrats, causés principalement par des difficultés concernant l'approvisionnement du système de propulsion. Ceci vient accentuer l'impact défavorable de l'inflation sur la profitabilité du segment spatial qui affiche ainsi une marge d'EBIT à l'équilibre au 31 décembre 2023.

L'EBIT du secteur Défense & Sécurité s'élève à 1 251 M€, contre 1 179 M€ en 2022 (+7,3% à périmètre et change constants). La marge de ce secteur s'établit à 12,8%, contre 12,9% en 2022.

A 508 M€ (15,2% du chiffre d'affaires), l'EBIT du secteur Identité & Sécurité Numériques continue de progresser de façon significative en valeur ainsi qu'en pourcentage (+3,2 points), bénéficiant de l'amélioration de la marge commerciale grâce à une bonne tenue des prix, de l'effet des plans de compétitivité sur les coûts et d'un effet de périmètre (transfert à Telit des activités dédiées aux produits IoT cellulaires, depuis le 31 décembre 2022).

Hors Naval Group, l'EBIT non alloué est stable à -89 M€ contre -93 M€ en 2022, incluant, dans la continuité de l'année passée, la réallocation de certains coûts à la suite du classement de l'activité Transport en activité non poursuivie.

La contribution de Naval Group à l'EBIT du Groupe s'établit à 91 M€ en 2023, contre 119 M€ en 2022, qui avait bénéficié d'un produit non récurrent de 45 M€ lié à l'accord de compensation signé en 2022 entre l'Australie et Naval Group.

A 2 M€ contre -50 M€ en 2022, les intérêts financiers nets bénéficient principalement d'un niveau moyen de trésorerie supérieur à 2022 placé à des taux d'intérêts plus élevés. Les autres résultats

1. Indicateur financier à caractère non strictement comptable, voir définition en annexe, page 18, et calcul pages

1. et 21.

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