SCOR : Oddo BHF reste positif après les trimestriels
Le 20 mai 2024 à 11:10
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Oddo BHF réaffirme son opinion 'surperformance' sur Scor avec un objectif de cours maintenu à 36 euros, jugeant que la forte baisse du titre de vendredi, après la publication de ses résultats trimestriels, lui semble exagérée.
Si le résultat net du premier trimestre est ressorti inférieur au consensus, il s'est montré légèrement supérieur à la prévision du bureau d'études, celui-ci soulignant que le groupe a bénéficié d'une amélioration de sa rentabilité sous-jacente dommages.
'Il nous semble trop tôt de déduire du seul premier trimestre une détérioration structurelle de la rentabilité en réassurance vie, sachant que si cela devait être le cas, le groupe mènerait alors des actions claires de redressement de la rentabilité', ajoute-t-il.
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Scor SE est le 1er réassureur français. Les primes émises brutes par activité se répartissent comme suit :
- réassurance vie et santé (51,2%) ;
- réassurance non vie (48,8%) : réassurances dommages (couverture des dommages aux biens industriels et commerciaux, aux véhicules, aux navires, aux marchandises stockées ou transportées, couverture des pertes causées par des incendies, et couverture de responsabilité civile) et de spécialités (couverture des risques dans les domaines de l'agriculture, de l'aviation, de la construction et de crédit-caution).
La répartition géographique des primes émises brutes est la suivante : France (17%), Europe (44,7%), Extrême Orient (18,8%), Amérique du Nord (7,4%), Amérique du Sud (2,2%), Afrique (0,7%) et autres (9,2%).