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(DailyFX.fr) - Comme anticipé, un short squeeze s'est produit sur l'EURUSD suivant l'annonce sur les taux d'intérêt de la Banque centrale européenne (BCE) jeudi.
En mettant en place une politique de taux de dépôt négatif accompagnée par un nouveau programme de refinancement ciblé (T-LTRO) de 400 milliards d'euros sur quatre ans, les perspectives de long terme pour la monnaie unique se sont logiquement dégradées alors que Mario Draghi a évoqué un programme d'achats discrétionnaires de titres adossés à des actifs (ABS) en préparation pour soutenir la création du crédit dans l'économie européenne.
Cependant, l'EURUSD a terminé la séance sur ses plus hauts hier soir après avoir glissé jusqu'à 1,35$ durant la conférence de presse de Draghi. Le mouvement observé suggère que les opérateurs s'interrogent sur l'efficacité de la politique de la BCE et sur sa capacité d'engendrer une accélération de la croissance des prix en zone euro.
Etant donné le vif rebond de l'EURUSD hier, il se peut que la monnaie unique ait inscrit un point bas important contre le dollar américain en juin. Même si les fondamentaux plaident en faveur d'une dépréciation de l'euro sur le long terme, les opérateurs ont visiblement profité de l'annonce de la BCE pour couper leurs ventes sur le marché. En effet, nous avons déjà vu l'euro amorcé un retournement haussier suite à une telle annonce dans le passé. Suite à la baisse surprise des taux le 7 novembre 2013, l'EURUSD a amorcé un retournement à partir de 1,33$ pour remonter jusqu'à 1,3892$ le 27 décembre.
Soyez donc attentifs quant à la possibilité de voir l'euro poursuivre son rebond aujourd'hui si le rapport mensuel sur l'emploi non-agricole aux Etats-Unis entraîne davantage de pertes sur le dollar US. Etant donné l'enquête ADP de l'emploi inférieure aux attentes mecredi (179.000 créations d'emploi en mai contre des prévisions à 210.000), les NFPs risquent de décevoir cet après-midi. Si le marché du travail US n'arrive pas à confirmer au moins 200.000 créations d'emploi le mois dernier, le billet vert pourrait effectivement perdre encore plus de terrain dans les séances qui viennent. Accompagné par une hausse du taux de chômage, attendu à 6,4 % contre 6,3 % en avril, une baisse du dollar US aiderait l'EURUSD à enregister de nouveaux plus hauts avant le week-end.
Calendrier économique du 6 juin 2014
Analyse technique de l'EURUSD avant les NFPs
Nous avons mis en exergue un scénario de rebond sur l'EURUSD en cas de nouveaux plus bas suite aux taux de la BCE. La glissade de l'euro était un peu plus forte que prévue en intraday, l'EURUSD ayant baissé de 50 pips en dessous de notre support journalier à 1,3550$. Ce support a tout de même tenu, et l'EURUSD est parvenu à remonter jusqu'à sa zone de résistance à 1,3650/70$ hier soir.
Le chandelier journalier suggère un potentiel de hausse sur le marché, ce qui doit être confirmé par un dépassement des 1,3670$ aujourd'hui. Si le dollar baisse suite aux NFPs cet après-midi, l'EURUSD pourrait amorcer un breakout au-dessus de ce seuil clé. Ainsi, une clôture au-dessus des 1,3670$ ce soir laissera envisager une poursuite du rebond de l'euro vers les 1,3730$ la semaine prochaine. A contrario, une incapacité de remonter au-dessus des 1,3670$ aujourd'hui nous laissera dans une situation délicate, caractérisée par l'incertitude qui prédomine depuis le début du mois. Dans ce cas, l'EURUSD restera probablement dans son range (en cours de clôture) établi entre 1,3585 et 1,3670$. Enfin, une clôture journalière en dessous des 1,3585$ renforcera les perspectives baissières pour viser de nouveau les 1,3550$ au début de la semaine prochaine. Cela pourrait être difficile vu le corps du chandelier journalier de jeudi...
Graphique 1 : L'EURUSD a tenu ses supports et rallie sa MVA20 jours
Graphique 2 : Le recul de l'USDCHF favorise la hausse de l'EURUSD
Graphique 3 : Le Dow Jones-FXCM US Dollar Index (USDOLLAR) de retour en dessous des 10.500 points
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr
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