"Le marché ne veut plus payer aussi cher qu'avant pour les techs américaines". Beaucoup de professionnels de la finance font le même constat ce matin, après la purge qui a frappé le Nasdaq hier, où les stars de la cote ont connu une séance plus que difficile. Lorsqu'on prive le marché de son plus gros moteur de hausse, l'onde de choc se propage et entraîne d'importants mouvements de rotation sous-jacents. Qui plus est lorsque cela intervient après plusieurs coups de semonce. La multiplication des signaux négatifs en provenance des fournisseurs de "qui-vous-savez" (Apple donc) montrent que le Californien est peut-être arrivé sur un plateau en matière de stratégie. Son aura est telle que quand il s'enrhume toute la cote tousse, et c'est sans doute ce qui est en train de se passer. En parallèle, une partie du compartiment technologique "hardware" est confronté au ralentissement du marché de minage de cryptomonnaies, après la frénésie des derniers trimestres. C'était un puissant levier pour les volumes et donc pour les bénéfices.
 
Quittons la "micro" pour la "macro". Dans la guerre de positions que Theresa May livre avec les parlementaires britanniques, la Première ministre a remporté une victoire puisque les opposants au sein même de son parti ne sont pas parvenus à réunir les 48 signatures nécessaires à la motion de censure. Pour l'instant. En Asie, Pékin s'est montré critique envers plusieurs pays accusés d'avoir encouragé le protectionnisme et donc d'avoir fait échouer une déclaration commune à l'issue du sommet de l'APEC.
 
Quelques publications de résultats sont encore sur les tablettes : Compass, Sonova, Porsche, easyJet ou Aveva en Europe et Medtronic, Lowe's et Target aux Etats-Unis. Le CAC40 a débuté la séance sur un repli de -0,6% à 4 956 points. 
 
Les temps forts économiques du jour
 
Balance commerciale suisse et prix à la production allemands ouvriront le bal ce matin (8h00), avant la publication à 14h30 des données mensuelles sur les permis de construire et les mises en chantiers aux Etats-Unis. Pas de gros indicateurs donc, même si les financiers commencent à regarder de plus près l'état du marché immobilier aux Etats-Unis. 
 
La monnaie unique à poursuivi hier sa remontée à 1,14488 USD, avec un plateau ce matin (-0,04%). L'once d'or se replie légèrement à 1 222 points (-0,2%), tandis que le pétrole perd environ -0,6%, à 57,03 USD pour le WTI et 66,51 USD pour le Brent. Le rendement du 10 ans américain est stable à 3,063%. Le Bitcoin est passé hier sous les 5 000 USD, au plus bas depuis octobre 2017.
 
Les principaux changements de recommandations
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    • Aker : JP Morgan passe de surpondérer à neutre avec un objectif ramené de 348 à 315 NOK.
    • Alstom : Oddo BHF rehausse de 47 à 49 EUR son objectif en restant acheteur.
    • AMS : JP Morgan reste neutre avec un objectif abaissé de 45 à 38 CHF.
    • Coats : RBC démarre le suivi à surperformance en visant 1 100 GBp.
    • Compagnie Financière Richemont : AlphaValue reste à accumuler mais ajuste de 76,50 à 69,90 CHF son objectif.
    • Dermapharm : Oddo BHF passe de neutre à acheter malgré un objectif ajusté de 31 à 28 EUR.
    • Deutsche Boerse : Berenberg revalorise de 112 à 20 EUR et passe de vendre à conserver.
    • Iliad : AlphaValue reste à l'achat avec un objectif ajusté de 140,50 à 131 EUR.
    • IMI : RBC démarre le suivi à performance sectorielle en visant 1 010 GBp.
    • Lundin : JP Morgan passe de neutre à surpondérer en visant 333 SEK contre 259 SEK précédemment.
    • Morgan Advanced Materials : RBC démarre le suivi à performance sectorielle en visant 310 GBp.
    • Renault : Commerzbank abaisse de 72 à 69 EUR son objectif en restant à conserver. SocGen abaisse de 87 à 69 EUR mais reste acheteur. Kepler Cheuvreux réduit de 110 à 100 EUR mais reste acheteur.
    • Rieter : UBS reste neutre mais réduit de 170 à 140 CHF son objectif.
    • Rotork : RBC passe de performance sectorielle à surperformance.
    • Spirax : RBC passe de surperformance à sousperformance avec un objectif ramené de 7 400 à 6 400 GBp.
    • STMicroelectronics : MainFirst abaisse de 23 à 17 EUR son objectif en restant à surperformance.
    • U-Blox : Baader Helvea reste acheteur mais réduit de 180 à 140 CHF son objectif.
L’actualité des sociétés
 
Casino change de directeur financier. C'était attendu, depuis le temps qu'on en parle : la Société Générale va verser 1,2 milliard d'euros aux autorités américaines pour clore les enquêtes liées à des violations de l'embargo économique imposé par Washington, un niveau conforme aux provisions constituées par la banque. On va reparler de Renault après les révélations sur Carlos Ghosn. Chez L'Oréal, Christophe Babule remplace Christian Mulliez comme directeur général administration et finances et Cyril Chapuy prend les commandes de la division luxe. Casino a pris 5% du capital de la société de paiements Lyf Pay. Emergent BioSolutions et Valneva obtiennent des résultats positifs de Phase I pour leur candidat vaccin contre le virus Zika. Mauna Kea amende son accord de financement avec IPF. Mastrad réalisé un placement privé de 1 million d'euros. Une phase III positive pour Stallergènes Greer avec STAGR320.
 
La Deutsche Bank a réalisé des opérations en Estonie pour le compte de la Danske Bank, accusée d'avoir blanchi des montants élevés de capitaux, mais a cessé de le faire après avoir découvert des pratiques douteuses. Apple et Nvidia pèsent sur la cote américaine et contribuent au nouveau décrochage de 3% du Nasdaq. Tradeshift s'intéresserait à Basware.