Par Mike Dolan, Rédacteur en chef, Finance et Marchés
Nvidia a une nouvelle fois dépassé les attentes de Wall Street, mais cette fois, l'enthousiasme du marché n'était pas au rendez-vous. Après avoir publié des résultats trimestriels supérieurs aux estimations des analystes, ainsi que des prévisions optimistes pour le trimestre à venir, le géant de l'IA a vu son action grimper d'environ 3 % hors séance – mais la majeure partie de ce gain s'est depuis envolée.
Les interrogations persistent quant à la montée de la concurrence et à la concentration de la clientèle du leader des semi-conducteurs.
Je reviens sur ces points, et d'autres, ci-dessous.
Mais d'abord, consultez ma dernière chronique sur le principal point de friction qui freine un rapprochement commercial entre l'UE et la Chine.
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LE COUP D'ÉPÉE DANS L'EAU DE NVIDIA
La principale conclusion semble être que la valorisation de Nvidia intègre déjà pleinement la flambée de l'IA, même si la montée en puissance des dépenses d'infrastructure dans ce secteur s'accélère nettement.
Ce constat se vérifie sur les places asiatiques, où les grands fabricants de puces et de matériel informatique dominent : l'indice Kospi sud-coréen a ainsi bondi de près de 4 % jeudi. L'indice de Séoul affiche désormais une progression spectaculaire de 50 % depuis le début de l'année et a doublé en six mois.
Tout n'était cependant pas rose dans l'univers technologique. Si le secteur des logiciels dans son ensemble a poursuivi son redressement mercredi, Salesforce a reculé de 4 % après la publication de ses derniers résultats, tandis que Workday, spécialiste des logiciels RH, a chuté de 8 % supplémentaires, atteignant un plus bas de cinq ans.
L'indice S&P 500 a tout de même enregistré une solide progression de 0,8 % mercredi, et les contrats à terme maintenaient ces gains avant l'ouverture de jeudi. Les bourses européennes étaient également bien orientées lors d'une journée riche en publications de résultats.
Parallèlement, le Nikkei japonais a légèrement progressé, alors que l'attention se portait sur la Banque du Japon. Cette semaine, l'intérêt s'est focalisé sur la nomination par la Première ministre Sanae Takaichi de deux personnalités jugées accommodantes au sein du conseil de la BoJ, une décision comparée par certains à des inquiétudes sur l'indépendance de la Réserve fédérale aux États-Unis. Le yen s'est d'abord affaibli à l'annonce.
Cependant, de nombreux investisseurs relativisent l'impact de ces nominations, qui remplacent deux responsables tout aussi accommodants, alors que l'indépendance de la BoJ vis-à-vis du gouvernement a toujours été plus relative. Le yen a ainsi repris pied face au dollar aujourd'hui.
Rien ne semble en revanche pouvoir arrêter le yuan chinois. Non seulement il poursuit son renforcement face au dollar, atteignant ses meilleurs niveaux depuis près de trois ans, mais il a aussi touché aujourd'hui un sommet de neuf mois face à l'euro.
Par ailleurs, les marchés de l'énergie ont de nouveau les yeux tournés vers Genève, où reprennent jeudi les discussions nucléaires entre les États-Unis et l'Iran. Les marchés de paris estiment toujours à plus de 50 % la probabilité d'une frappe militaire américaine limitée dans le mois à venir, mais les prix du brut sont restés calmes, aidés par des informations selon lesquelles l'OPEP+ envisagerait d'augmenter sa production lors de sa prochaine réunion.
Graphique du jour
Le dernier bond des actions sud-coréennes jeudi a été mené par les géants des semi-conducteurs Samsung Electronics et SK Hynix, portés par les bons résultats de Nvidia publiés la nuit précédente aux États-Unis.
La flambée du marché coréen est aussi alimentée par des réformes de gouvernance impulsées par le président Lee Jae Myung. Mercredi, le parlement a adopté une troisième révision de la loi sur les sociétés commerciales afin de mieux protéger les intérêts des actionnaires.
À surveiller aujourd'hui
* Inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis (8h30 EST)
* Adjudication de bons du Trésor américain à 7 ans
* Reprise des discussions nucléaires États-Unis-Iran à Genève
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