Etienne Monceau

Les ETFs protégés à la baisse ou Buffer ETFs ont la cote aux US et débarquent en Europe

Après les ETF actifs, une nouvelle génération de produits financiers explose aux Etats-Unis et commence à débarquer en Europe : les Defined Outcome ETFs, ou "ETF à profil de rendement défini". Dans cet article, nous allons introduire la catégorie la plus connue, celle des Buffer ETFs.

Le 28 juillet 2026 à 16:49

Mistral AI menacée de disparaître ?

Comment l'entreprise Mistral AI peut-elle attirer ASML, Nvidia ou encore Samsung alors que, du point de vue des performances générales de ses modèles, l'entreprise semble avoir toujours été distancée par OpenAI, Google, Anthropic ou certains labos chinois ?

Le 28 juillet 2026 à 11:12

En avant guingamp pour les bus volants

Le programme de rachat d'actions d'Airbus est parfaitement logique. En cinq ans, le groupe a fait passer son levier financier d'environ 200 % à 35 %, tout en maintenant une trésorerie solide et stable. Dans ce contexte, un programme de rachat d'actions (probablement suivi d'une annulation d'une partie des titres) est cohérent.

Le 23 juillet 2026 à 09:18

Pourquoi le WTI et le Brent n'ont jamais atteint les 200 USD en dépit du blocage du détroit ?

La fermeture ou la forte perturbation du détroit d'Ormuz devait provoquer l'un des plus graves chocs pétroliers de l'histoire moderne. Près de 20 millions de barils de pétrole transitent quotidiennement par ce passage stratégique, soit environ un cinquième de la consommation mondiale. Comme beaucoup, j'étais convaincu que les cours du WTI et du Brent s'envoleraient au dessus des 150$. Et pourtant, ce n'est jamais arrivé. Pourquoi ? Nous avons maintenant la réponse.

Le 21 juillet 2026 à 11:36

Mais que font les banquiers pendant leur pause ?

Ils lisent le livre SURPERFORMER ! À l'heure où l'IA peut répondre en trois secondes à presque n'importe quelle question financière, lire un livre peut sembler aussi moderne qu'un fax dans une salle de marché. Et pourtant, une réponse de modèle génératif, c'est souvent juste une opinion bien emballée - quasi identique à celle du consensus. Mais le vrai problème n'est pas dans la qualité de la réponse, il est surtout dans ce qu'il nous en reste à posteriori. On oublie la réponse aussi vite qu'on l'a obtenue, parce qu'on n'a pas fait soi-même le chemin intellectuel qui permet de la comprendre, de la nuancer et de la réutiliser - sans parler de l'érosion de l'esprit critique, pourtant indispensable sur les marchés pour ne pas finir dans les mêmes crowded trades que tout le monde.

Le 25 mai 2026 à 09:49

On ne peut plus se contenter du mot "Tech"

Il y a deux semaines encore, les marchés prédictifs accordaient une probabilité non négligeable à un retour rapide à la normale du trafic dans le détroit d'Ormuz. Sur Polymarket, la probabilité d'une réouverture avant juin tournait autour de 90%. Elle flirte aujourd'hui avec le statu quo. Sur l'échéance d'avril, cette probabilité atteignait encore 60 % à la mi-mars. Aujourd'hui, naturellement, c'est zéro.

Le 28 avril 2026 à 17:21

Et si nous étions passé à côté de l'innovation industrielle de 2025 ?

Certaines annonces font beaucoup de bruit. D'autres, plus discrètes, pourraient pourtant avoir davantage de conséquences industrielles. C'est peut-être le cas de celle d'Air Liquide, qui a annoncé en novembre 2025 la mise en service, à Anvers-Bruges, de la première usine au monde de craquage d'ammoniac à échelle industrielle, capable de convertir 30 tonnes par jour d'ammoniac en hydrogène sans émission directe de CO2.

Le 09 avril 2026 à 09:11

Le grand n'importe quoi des ETFs thématiques

On pourrait penser que les ETFs thématiques sont des produits simples qui permettent de s'exposer facilement sur des enjeux clés de notre époque, loin de là ! La méthodologie de monitoring des indices qu'ils répliquent est loin d'être intuitive. Et c'est seulement en lisant cette dernière qu'on est en mesure de comprendre comment une entreprise pre-revenue comme Oklo fini par peser 14% dans un ETF qui permet de jouer la thématique Uranium.

Le 30 décembre 2025 à 10:54

Hyperscalers américains, les catalyseurs baissiers s'accumulent

Quand on regarde l'IA sous un angle industriel et financier, on constate que plusieurs catalyseurs baissiers commencent effectivement à s'accumuler : rentabilité du cloud IA, contraintes énergétiques, ampleur du CapEx, circularité de l'écosystème, créativité comptable sur l'amortissement et montée de l'endettement. Aucun de ces facteurs ne remet en cause le progrès technologique considérable que représente l'IA. En revanche, leur combinaison modifie sensiblement le profil risque/rendement de ces entreprises de la tech, qui basculent d'un modèle historiquement asset-light vers une logique d'industrie lourde avec, au passage, des présentations comptables et narratives parfois plus opportunistes que convaincantes.

Le 12 décembre 2025 à 14:43

Une manière innovante de gérer son risque

Aujourd'hui, j'ai envie de vous parler du "market partitioning", ou partitionnement du marché en français. Il s'agit de l'une des rares applications concrètes du machine learning dans la finance, et d'un sujet sur lequel je travaille par intermittence depuis maintenant trois ans.

Le 27 octobre 2025 à 16:03

Faut-il vendre ou refuser d'acheter une action quand elle vous semble richement valorisée ?

Quand j'ai commencé à rédiger cet article, Oracle (ce cabinet d'avocats déguisé en éditeur de logiciels) s'est envolé de 40% en bourse, après la publication de résultats trimestriels inattendus, en particulier un carnet de commandes colossal. Le titre se payait alors 50 fois les bénéfices et 11,5 fois les revenus attendus en 2026… Quelle excellente entrée en matière pour ce papier.

Le 23 septembre 2025 à 15:06

Ces hommes et femmes de l'ombre qui font bouger les marchés actions

Ils sont une vingtaine sur LVMH, presque 40 à couvrir ASML, 5 sur Derichebourg et plus de 60 pour Nvidia. Vous l'aurez surement compris, nous allons aujourd'hui parler des analystes Equity Research qui couvrent les entreprises cotées. Ces femmes et hommes - soumis à la plus grande rigueur question communication - qui semblent faire la pluie et le beau temps sur les marchés.

Le 09 septembre 2025 à 15:59

Le Smile de volatilité. Comment lire les cotes sur le marché des options ?

" Regardez ce que font les investisseurs, pas ce qu'ils disent ". Aucune phrase ne pourra mieux résumer le sujet du jour. Mesdames, messieurs, fanas des marchés actions, il est grand temps pour vous de faire le grand saut et de vous rendre sur la place où se trouvent l'information la plus qualitative quant aux projections des cours des actions que vous échangez tous les jours, des matières premières, des devises ou encore des cryptos : le marché des options.

Le 25 août 2025 à 14:27

Ces entreprises à deux doigts de devenir profitables

Aujourd'hui, nous allons parler de profitabilité. Et en particulier d'un type d'entreprises auxquelles on porte de plus en plus d'attention dans l'équipe de gestion des portefeuilles Zonebourse : les entreprises à la frontière de la profitabilité. Celles qui sont en passe de le devenir dans le futur proche.

Le 07 août 2025 à 15:09

Votre vision de la performance ne sera plus jamais la même….

Sur les douze derniers mois, l'excès de performance du fonds Europa One (le surplus par rapport au taux sans risque), en USD (nous reviendrons là-dessus plus tard) s'établit à 26.27%. Eh bien saviez-vous qu'il est possible d'expliquer en détail cette performance ? C'est-à-dire la décomposer par facteur de contribution de manière à se qu'on sache plus précisément ce qui a marché pour nous, et, au contraire, ce qui a négativement impacté notre perf ?

Le 28 juillet 2025 à 11:25

Le top des actions qui versent des dividendes

Aujourd'hui, on va parler de celui dont on ne doit prononcer le nom, celui qui fâche, celui qui divise ! Le dividende. Ce mot, capable à lui seul de trahir l'orientation politique des données d'entrainement de n'importe quel modèle d'intelligence artificielle. Une simple demande de scoring d'opinion entre 0 et 100 et le tour est joué. Plus sérieusement, derrière le dividende se cache une vraie mécanique financière et un choix stratégique pour l'entreprise et ses actionnaires. On va justement démystifier tout ça ensemble et voir comment repérer, en quelques clics, les entreprises les plus intéressantes pour les amateurs de rendements.

Le 14 juillet 2025 à 15:42

Où sont ces valeurs censées vous rendre riche ?

Messieurs dames, aujourd’hui nous allons parler de croissance. Et plus spécifiquement de croissance du chiffre d’affaires. Oui oui, la toute première ligne du compte de résultats, à laquelle on dédit généralement entre 2 et 4 secondes d'analyse alors qu'elle en mériterait bien plus. Eh oui car pas de chiffre d'affaires, pas de de résultat, pas de résultat, pas d'actionnaires, pas d'actionnaires… pas d'actionnaires.

Le 27 juin 2025 à 18:09

Les marchés se concentrent

Si la concentration actuelle des marchés peut être en partie justifiée par des fondamentaux économiques solides, son rythme d'accélération — inédit depuis les années 1950 — soulève des préoccupations croissantes. Cette dynamique semble engendrer des effets secondaires notables, tant sur l'économie réelle que sur la capacité des gestionnaires actifs à surperformer les grands indices. Or, en l'absence d'intervention des parties prenantes, cette tendance pourrait s’auto-alimenter, rendant d’autant plus crucial l’analyse de ses conséquences.

Le 10 juin 2025 à 12:14

Votre simulateur DCA préféré

Sur les réseaux sociaux et dans de nombreuses vidéos YouTube, on voit régulièrement circuler des graphiques qui montrent des courbes d’investissement en bourse par versements réguliers (aussi appelé DCA pour Dollar Cost Averaging), avec des lignes bien lisses et régulières qui montent tranquillement vers les sommets.

Le 06 juin 2025 à 16:10

Zonebourse's Secret Sauce : les Ratings

Vous le savez, chez Zonebourse, nous sommes des journalistes, des experts du big data, mais nous sommes avant tout, comme vous, des investisseurs. Dans cet article, et ceux qui vont suivre, nous allons nous concentrer sur nos outils de gestion, conceptualisés dans le pôle R&D avec l'aide des analystes et produit par nos fabuleux IT. Ces outils, que nous utilisons chaque jour pour gérer nos portefeuilles, sont déjà bien connus de certains de nos utilisateurs. Mais en vous montrant concrètement comment nous les utilisons, nous sommes convaincus que vous pourrez, vous aussi, exploiter pleinement leur potentiel.

Le 28 mai 2025 à 16:15

Le petit guide de l'augmentation de capital

L’augmentation de capital consiste pour une entreprise à émettre de nouvelles actions et à les vendre afin de lever des fonds, souvent pour financer des projets ou réduire sa dette, mais aussi pour des besoins ponctuels (dividende en actions). Cette opération est monnaie courante chez les entreprises cotées puisqu’elle leur permet de lever une nouvelle fois des capitaux propres sur les marchés (la première fois qu’elles l'ont fait, c’est lors de leur introduction en bourse).

Le 22 mai 2025 à 16:21